经济和政策趋向逐渐明朗(新闻)

经济和政策趋向逐渐明朗

经济和政策趋向逐渐明朗 更新时间：2010-12-14 7:17:28 　　本周沪指继续在年线附近窄幅震荡，周五收于2841.04点，周线微幅下跌0.05%。中央经济工作会议周五开幕，11月份重磅经济数据将在周六公布，市场预期经济数据公布和政策明朗后能够为后市指明方向。

周五盘面上看，在煤炭、有色等资源股强势拉升带动下，沪指午后一度蹿升至2850点整数关口。沪指报2841.92点，涨幅1.07%，为两周以来的最大单日涨幅。两市超过八成半个股上涨，通信、有色金属、计算机、非银行金融、电子等行业均上涨2%左右，而汽车及零部件、房地产、农林牧渔、食品饮料、家电等行业则相对涨幅靠后。

市场自11月16日以来已经维持了17个交易日的百点箱体震荡，市场热点杂乱且缺乏持续性，加大了短线操作的风险和难度。市场普遍认为，周五召开的中央经济工作会议和周六公布的11月经济数据将促成政策明朗之后的股市方向选择。市场环境是否因此将发生重大改变？当前敏感时点，怎么分析市场环境对大盘走势的影响？对下周市场运行的趋势做何判断？针对这些问题，《大众证券报》特别连线两位知名专家进行分析。

宏观经济稳步增长

《大众证券报》：11月份进出口值均创历史新高，对周六公布的数据有什么预测？哪些数据可能超预期？

东吴证券研究所所长助理/寇建勋：进口数据超预期说明我国经济增长超预期，内需比较旺盛。而出口超预期则是因为我国实现出口的多元化，而且外需回暖较此前预估更加乐观。

11月份最可能超预期的数据还是CPI，估计在4.4%-4.8%之间。因为从目前各部委监测的数据来看，在政策干预下，11月下旬物价已得到了初步控制。

德邦证券首席策略分析师/雷鸣：预计11月份CPI上涨4.9%左右，目前市场一致预期11月CPI数据将创年内新高，超出市场预期的概率较小。零售市场再度呈现火热迹象，汽车消费升温，预测社会消费品零售总额同比增加18.7%，预计固定资产投资同比增长24.2%，工业增加值同比增长13.2%。

《大众证券报》：对当前的经济形势做何判断？怎么分析未来经济运行趋势？

寇建勋：总体来看，11月份的经济形势依然保持稳健，只是通胀压力较大，但处于可控区间。未来经济依然平稳较快增长，其中消费将保持稳定，政策调控力度将减弱，同时更加注重调整经济结构、转变经济发展方式，2011年宏观经济的核心是“转型”。

《大众证券报》：中央经济工作会议周五开幕，对未来的政策趋势有什么预测？

寇建勋：中央经济会议政策的着力点主要集中在以下三个方面：一是为“十二五”规划的开局之年定调；二是保障和改善民生，以打击通胀、房地产调控更严格为主；三是确定经济结构调整的方式和方向。

雷鸣：作为“十二五”规划的开局之年，明年的中央经济工作重心备受关注，“遏通胀”、“扩内需”、“保民生”等将是中央经济工作会议的讨论内容。

市场向上概率较大

《大众证券报》：经济数据公布、央行经济工作会议召开，市场环境有没有因此发生重大改变？

雷鸣：短期来看，市场环境没有因为经济和政策明朗而发生本质的变化。

中央经济工作会议将逐渐明确明年的政策基调，即积极的财政政策和稳健的货币政策。这也是市场早有预期的，没有改变。从流动性来分析，央行继续收缩流动性的方向没有变化，股票市场的流动性不断趋紧将不可避免。

另外，随着周末宏观经济数据的公布，通胀压力仍然很大，而明年转向稳健货币政策，也使得新增信贷额度可能要低于预期。

寇建勋：目前的情形和9月30日的情形类似，市场将面临着一波反弹。一是以年报行情为主的，主要集中在业绩超预期和具有高送转预期相关个股；二是以政策支持和春节消费为主的概念股。

《大众证券报》：当前敏感时点，怎么分析市场环境对大盘走势的影响？

雷鸣：虽然央行采取上调存款准备金率的手段，而不是加息，且周末公布的经济数据预期较好，但是我们并不因此而盲目乐观，“经济进，政策退”的逻辑仍然对市场有效。

周五公布的房地产数据显示，11月份全国70个大中城市房价环比上涨0.3%。房价迟迟未降、内外需强劲可能加大政府退出政策的决心。总体来看，市场弱势震荡的格局没有改变，在紧缩政策的大背景下，市场难以出现新一轮的上涨。

寇建勋：随着经济数据的公布和中央经济会议的召开，政策逐渐明朗，市场正面临着方向选择，个人认为向上的概率较大。

市场预期即将明朗

《大众证券报》：昨日股指午后为何突然大幅拉升？

寇建勋：估计是周六公布的CPI数据提前流出，低于市场此前的预期。

雷鸣：从基本面看，11月份进出口数据大幅度好于市场预期，数据表明外围需求并没有出现大幅度下滑，而国内需求依然十分强劲。另一方面，周末即将公布11月份数据，而不管加息与否，市场的预期即将明朗，压制市场的紧缩政策将有所缓解，因此经济和政策都有明朗的趋向。

另外，也不排除部分机构提前获知央行上调存款准备金率，这有助于降低市场对加息的预期。毕竟在央行暂停发行3年期央票时，市场就已经有上调存款准备金率的预期。

《大众证券报》：对下周市场运行的趋势做何判断？

雷鸣：预计下周将维持区间震荡整理的走势，虽然市场不会出现新一轮上涨，但是指数也难以出现大幅下跌。随着国务院出台的稳定物价的一系列调控措施效果开始显现，后期通胀预期的压力有望得到缓解，加之目前主板市场动态PE仅16倍，静态PE仅22倍，处于历史估值的下区间。

操作以谨慎为主

《大众证券报》：目前投资者应当怎么操作？是否建议加仓抢反弹？还是应当谨慎等待趋势更明朗？

寇建勋：从板块上来看，短期机会还是集中在中小板上；大盘蓝筹虽然跌无可跌了，但当前欠缺大幅上涨的条件，比如资金面宽松，预计依然以横盘为主。

雷鸣：在通胀高企、政策紧缩的条件下，市场难以出现一轮新的上涨行情，因此还是以谨慎为主，不建议投资者加仓，对于轻仓的投资者可在控制仓位的前提下，参与反弹，进行高抛低吸。

《大众证券报》：看好哪些行业板块？逻辑分别是什么？

寇建勋：看好商业、新兴产业、消费，主要还是基于政策支持和年底消费旺季的到来这两个方面。但是值得注意的，这些板块前期已经受到市场的高度关注，因此投资者在选择时要侧重一些估值偏低或者调整幅度大的股票。

雷鸣：从行业板块来看，首先紧跟政策来选择行业是个很好的方向，年底之前部分七大新兴产业的十二五规划有望出台，可密切关注。其中高端装备制造作为七大新兴产业之一，将受益国家制造业的升级，产业发展提速、整合带来新增需求均会给其带来发展机遇，可关注能源装备、海洋工程、高速铁路及航空航天子版块等。

其次，年底将近，年报行情可提前布局，从两个方面可以入手，一个是年报业绩有望超预期的公司，二是成长明确的具有高送转的中小盘个股，年报炒作高送转行情是历年的投资主题。

另外，在市场不太乐观的情况下，可适当配置防御性品种，如医药、商业、白酒等行业。

相关文章：

叶檀：上调存款准备金率是利好叶檀：上调存款准备金率是利好全球砸下622亿欧元大众欲提前3年超丰田政策预期明朗A股能否突破盘局基金高仓位“魔咒”屡现或成股市精准反向指标格雷投资张可兴：明后年会有大牛市私募大佬沪上论道：明年会有好机会上交所2020年建成世界一流机构减仓规模缩小基金手中现金增加资金向新兴市场转移QDII基金经理乐看明年

治疗妇科疾病医院哪个好

淄博不育检查多少钱

鸡西治疗性功能障碍疾病医院

肾炎专科医院哪家好